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股指:市场短震,观望;国债:或进一步宽松,多单轻仓;贵金属:零售销售数据超预期 金银震荡调整延续;苹果:高位震荡 产地交易热度减退;花生:信心恢复 产区价格偏强运行;生猪:现货稳定 期货震荡;玉米:夜盘窄幅波动 维持震荡思路;棉花: 美棉大幅下跌 美元走强打压;白糖: 原糖回落 远离六年高位;PTA:短期延续偏弱震荡;原油:美国原油库存大幅增加 油价维持区间震荡;
股指:市场短震,观望; 经济层面上,随着国内货币数据出台,市场对刺激经济的力度预期较高。资金从整体环境流动性向货币主要信贷方向的行业流入。工程机械等基础建设板块获得资金关注,货币流动性也给资金炒作更多的概念提供了基础。信息方面,近期部分公司“集体”回应“ChatGPT”概念,或许给市场炒作带来一定的降温,市场短期或会出现震荡。股指方面出现短期技术性回调可能性存在,观望。 国债:或进一步宽松,多单轻仓; 在1月份货币数据公布之后,市场对央行刺激经济的力度预期变得更强。部分机构再度预期“降准”次数,以及降低5年期LPR的舆论纷纷出现,这种货币宽松的一致性预期或会影响市场进一步乐观。央行公开市场操作方面,连续进行大规模逆回购,也表示央行维护流动性宽松的局面,利率维持低位,国债多单轻仓。 贵金属:零售销售数据超预期 金银震荡调整延续; 周三晚间,COMEX黄金期货下跌1.1%,报1845.3美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.1%,报21.572美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2304主力合约报410.84元/克,下跌0.43%;沪银2306主力合约4909元/千克,下跌0.39%。美国1月零售销售环比升3%,远超市场预期的升1.8%,随着通胀的回落居民消费积极回升。美国1月CPI同比由上月的6.5%回落至6.4%高于预期回落放缓,金银仍维持震荡调整。市场前期积极的3月后停止加息预期,在CPI数据出炉后,推后至5-6月,仍在向美联储2月会议和前期点阵图中所反映的现实回归的过程中,但已较为充分。尽管长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变,但中短期看市场或需等待预期充分调整,并有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下,方能迎来下一波上行。 苹果:高位震荡 产地交易热度减退; 周三,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2305高位震荡,收8803,较上一交易日涨1.10%,减仓0.8万手,持仓20万手。产区采购客商数量下滑,成交情况不及前期。主产区果农惜售挺价情绪浓厚,但下游对于高价的实际接受度有限,因此部分货源价格微幅下调。目前冷库低价货源已经不多,需要关注占比较大的一二级优质大果货源的走货进度。随着气温逐渐升高,苹果存储难度将增加,果农惜售情绪或会松动。操作建议震荡偏空思路对待。 花生:信心恢复 产区价格偏强运行; 周三,花生期货延续反弹。主力合约PK2304高位开盘,迅速回落后全天维持窄幅震荡,收11022,较上一交易日涨1.7%,增仓1万手,持仓11万手。据卓创资讯,当前河南驻马店白沙花生通货米上量有限,收购价格11000-11300元/吨,仍是偏强运行。下游对于目前的高价态度转向谨慎观望,少量采购。当前油厂到货不多,需要关注大型油厂的收购动态,若油厂对于高价维持较强收购积极性,花生价格或难大幅向下。操作建议震荡偏多思路对待。 生猪:现货稳定 期货震荡; 周三生猪期货震荡为主,主力LH2305合约暂报16980元,较上日结算价涨0.18%。现货方面,据汇易网,河南报价15元/公斤-15.5元/公斤,较昨日持平;山东报价15.3元/公斤-15.9元/公斤,较昨日持平。从中短期供应来看,2022年四季度二次育肥积压的大肥猪目前尚有一定存栏,但在政策改善信心、悲观情绪放缓的背景下,集中出栏形成短期冲击的可能性变小,后期更可能通过拉长时间来消耗。从需求来看,目前终端需求表现一般,整体上缺少亮点,但屠宰企业有做冻品入库的现象,这可能一方面来自于低价刺激下的主动抄底,另一方面也有终端消费较关下的被动入库。综合来看,目前生猪市场处于供强需弱的阶段,但猪价进入较深的亏损阶段及政策调控出台,整体看空情绪减弱,后期震荡筑底的可能性较大,而消费恢复情况决定了猪价向上的空间。操作上,观望。 玉米:夜盘窄幅波动 维持震荡思路; 周三夜盘玉米期货窄幅波动,主力5月合约跌0.11%,暂报2847元。现货方面,据汇易网,北港玉米二等收购2770-2820元/吨,小涨10元,广东蛇口新粮散船2950-2970元/吨,集装箱一级玉米报价3030元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2700元/吨,吉林深加工玉米主流收购2630-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2670-2780元/吨,辽宁玉米主流收购2750-2820元/吨。往后来看,前期国内基层售粮进度偏慢,导致农户余粮偏多,随着气温回升及存储难度加大,地趴粮出货意愿增强,而下游养殖及深加工企业利润欠佳,开工率回升较慢,短期需求偏弱,不过,随着经济逐步恢复,消费后期有改善预期,加之国内产需缺口仍存,继续支撑盘面。操作上,震荡思路。 棉花: 美棉大幅下跌 美元走强打压; 美元走强压制,棉价下跌。05合约下跌2.83美分/磅,跌幅为3.3%。宏观方面,美国零售数据强劲,美元强势打压,市场风险偏好下降。等待周度出口报告,预计仍维持强劲,主要买家仍关注中国。夜盘郑棉偏弱运行。基本面上下游消费恢复不及预期。短期外盘走弱拖累。但棉价不断下跌消化部分利空。下方空间有限。操作上建议短线交易为主。 白糖: 原糖回落 远离六年高位; 原糖期货回落调整。03合约下跌0.19美分/磅,跌幅为0.9%。由于美元强势,商品市场集体承压,糖价下挫。基本面虽然短期支撑仍在。但23/24年度巴西生产预期较高,可以满足下半年需求。国际糖价预计高位震荡。夜盘郑糖偏弱运行。短期国际糖价拖累下或有回调,等待进口数据。内外价差较大的支撑下,中期多头思路不变,回调买入为主。 豆类:多头平仓 美豆震荡下挫 ??周三CBOT大豆期货收盘下跌,其中基准期约收低0.8%,主要原因是美压榨报告不及预期,巴西大豆收获步伐加快,美联储进一步收紧货币政策的前景也影响了投资者的情绪,促使多头平仓抛盘。NOPA报告显示1月美豆压榨1.79亿蒲,环比增长同比下滑,低于预期。3月期约收低11.75美分,报收1525.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡下滑,美豆走低拖累连粕走势,市场或下探区间下限,保持短线波段操作。 油脂:美豆油止跌反弹 马棕油震荡下挫; 周三CBOT豆油期货收盘上涨,其中基准期约收高1.4%,主要是买豆油卖豆粕的套利活跃,豆油库存低于预期。3月期约收高0.84美分,报收61.24美分/磅。与之相比,连豆油震荡走低,现货疲弱拖累期货走势。 周三BMD毛棕榈油期货下跌,因为船运调查机构的数据显示本月马来西亚棕榈油出口增长趋缓,外部市场下跌也带来比价压力。不过令吉汇率疲软限制了棕榈油跌幅。4月毛棕榈油期约下跌21令吉或0.53%,报收3,935令吉/吨。夜盘马棕油震荡收跌。受此影响,连棕油震荡下行。 周三ICE加拿大油菜籽期货收盘互有涨跌,呈现近弱远强的态势,其中基准期约收低0.07%。3月期约收低3加元,报收823.10加元/吨。夜盘郑菜油震荡收跌。本周以来国内外油脂市场弱势凸显,国内油脂现货成交不及预期,拖累期货走势。低位震荡加剧。操作上保持区间震荡思路对待。 PTA:短期延续偏弱震荡; 周三夜盘TA2305收跌0.29%。元宵后终端复工加快,织造开工提升明显,但需求较预期仍有落差,而PTA供应维持高位,产业链供需仍有错配,PTA延续累库但速度放缓,关注后续终端订单跟进情况。成本端,原油震荡回调,PXN估值有所回落,PTA加工费压缩至低位,成本端有较强支撑。短期油价不大跌的话,PTA下方调整空间受限,关注装置计划外检修情况,建议暂时观望。 聚烯烃:短期延续震荡分化; 周三夜盘L2305收涨0.05%、PP2305收跌0.33%。目前新产能成功开车,但实际达产尚需时日,内外价差维持倒挂,进口窗口继续关闭,短期供应端无明显增量,下游开工开工稳步提升,原料价格大幅回落后,终端补库意愿增加,石化企业延续缓慢去库,短期聚烯烃或延续震荡整理。中期看供需预期双增,供给端继续保持弹性,而需求仍有一定预期,市场或有多配机会,关注油价走势及需求落地情况。建议短线震荡思路。 燃料油:原油收跌,燃油震荡走强; 国内市场,春节过后,船用油现货价格持续回暖,炼厂利润转好,供应相对宽松,但是春节前后,部分船企进入休假状态,市场预期缓慢兑现;国内成品油需求在春节期间较好,出行回暖带动重油二次加工利润,前期跌幅可能逐渐修复。国际市场,在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下,俄罗斯燃油流向亚太市场,但是新加坡地区燃料油库存持续低位。近期,BDI等主要航运指数表现低迷,航运业偏冷导致燃料油整体需求受到一定抑制。原油持续区间震荡支撑燃料油成本端,燃料油下探空间不大。轻仓短多,快进快出。 沥青:沥青偏弱 震荡操作; 周三夜间,原油下挫带动沥青震荡走弱。前期沥青上浮较大,利多情绪已经释放,本次原油上涨并未带动沥青走强,后市沥青或上涨空间不大。近期处于沥青传统淡季,国内沥青市场持续“供需双弱”,需求略显不足,但是供应持续偏低,部分炼厂逐渐生产渣油,导致沥青炼厂库存水平低位震荡,贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。根据百川盈孚数据,截至2月8日,全国沥青炼厂开工率仅为32.87%,库存率略有回升至32.9%,未见冬季累库现象,总体库存水平可控。建议近期震荡思路操作,后市逢高沽空。 原油:美国原油库存大幅增加 油价维持区间震荡; 周三WTI原油下跌0.44%,报收于78.71美元/桶,夜盘国内原油SC2304上涨1.3%,报收于567.8元/桶。美国能源信息署数据显示,截止2022年2月10日当周,美国商业原油库存量4.71394亿桶,为2021年6月份以来最高,比前一周增长1628万桶;美国汽油库存总量2.41922亿桶,比前一周增长232万桶;馏分油库存量为1.19237亿桶,比前一周下降129万桶。截止2月10日当周,美国原油日均产量1230万桶,与前周日均产量持平,比去年同期日均产量增加70万桶。技术面,WTI油价短期维持70-83美元/桶区间震荡运行,SC2304维持在500-580元/桶区间震荡运行。操作建议:区间震荡思路操作。 橡胶:轮胎销售向好 胶价有望震荡回升; 夜盘沪胶RU2305下跌0.04%,报收于12545元/吨。供应端新胶产量随着低产季影响下释放减少,但国内社库高企,供应压力较大;需求端,目前为轮胎传统销售小高峰期,轮胎工厂产销双旺,但仍然产不抵销,库存有所消耗。同时,各地经销商会议持续推进中,轮胎价格存在一定的会议优惠,刺激轮胎向下传导。目前轮胎代理商出货较好,进货积极性较大。技术面,胶价RU2305下跌空间有限,近期或有望震荡回升。操作建议:震荡偏多思路操作。 国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”:【一期货 www.1qh.cn】转发